Descubra como a união entre propósito e retorno financeiro pode transformar o seu portfólio e ajudar o planeta de maneira concreta.
Os títulos verdes, também conhecidos como instrumentos financeiros de renda fixa, são criados para financiar exclusivamente projetos com impacto ambiental positivo e mensurável. Segundo os Princípios para Títulos Verdes da ICMA, esses recursos são “carimbados” e direcionados apenas a iniciativas qualificadas como verdes.
Quando o foco está em combater as mudanças climáticas, esses títulos podem ser chamados de títulos climáticos. A característica central é que o capital captado não se mistura a outras despesas: ele financia ou refinancia projetos novos ou existentes com finalidades ambientais.
Embora muitas vezes sejam confundidos, existem distinções claras:
Enquanto os títulos verdes conectam investidores a projetos, os créditos de carbono atuam como um mecanismo de compensação de emissões.
Assim como os títulos tradicionais, os títulos verdes podem ser emitidos por governos, bancos multilaterais ou corporações de grande porte. O emissor compromete-se a pagar juros e devolver o principal na data de vencimento.
Os investidores recebem, ao longo de um prazo definido, juros que podem ser fixos ou variáveis. Ao adquirir esses papéis, o investidor torna-se credor da entidade emissora, participando do financiamento de programas de energia renovável e mitigação climática.
O lastreamento assegura que os recursos permaneçam segregados em ativos específicos, como usinas solares ou eólicas, garantindo transparência e rastreabilidade.
Para validar o caráter verde, os títulos devem seguir princípios internacionais, como os Green Bond Principles. Além disso, é necessária uma avaliação externa independente, que analisa e certifica o impacto ambiental positivo dos projetos financiados.
Esse processo de avaliação ocorre simultaneamente ao procedimento de emissão, assegurando conformidade e credibilidade perante investidores e reguladores.
O mercado brasileiro oferece diversas opções de títulos verdes, com benefícios fiscais atrativos:
Além disso, a Lei nº 12.431/2011 e a Lei nº 10.387/2020 reduziram a burocracia e ampliaram incentivos para projetos voltados a mobilidade, energia e saneamento.
O mercado de renda fixa verde no Brasil ainda está em fase de amadurecimento. Em 2020, as emissões dobraram de R$ 5 bilhões para R$ 10 bilhões, com predominância de projetos de energia eólica.
Entre 2016 e 2020, foram emitidas 20 debêntures de infraestrutura verde, totalizando R$ 7,2 bilhões. Apesar de representarem apenas 8% do total de emissões dessa classe, mostram o potencial de expansão.
Uma pesquisa com CFOs revelou que a emissão de dívida verde será a segunda maior prioridade de captação de recursos nos próximos anos no Brasil.
Em setembro de 2023, o governo lançou o Arcabouço Brasileiro para Títulos Soberanos Sustentáveis, estabelecendo diretrizes para dívidas que financiem despesas orçamentárias sustentáveis.
No mercado primário, o spread varia de -85 a +213 pontos-base. Já no secundário, observa-se um "greenium" médio de -1 a -9 pontos-base, indicando leve desconto em relação a papéis convencionais.
Esse prêmio verde reflete a crescente demanda por ativos sustentáveis e a disposição de investidores em aceitar retornos ligeiramente inferiores em troca de um impacto positivo.
Os Sustainability-Linked Bonds oferecem remuneração variável atrelada ao cumprimento de metas ambientais ou sociais. Se as metas forem alcançadas, a empresa paga menos juros; caso contrário, remunera investidores com uma taxa maior.
Esse modelo incentiva a transparência e a responsabilidade, alinhando interesses de emissor e investidor em prol de resultados concretos.
Para quem deseja investir com propósito, recomenda-se:
Com essas práticas, você maximiza seu retorno financeiro e fortalece projetos que promovem um futuro mais sustentável.
A adoção de renda fixa verde representa não apenas uma oportunidade de diversificação, mas também um compromisso com o legado que deixaremos para as próximas gerações. Ao escolher aplicar seu capital em títulos que financiam energia limpa, mobilidade urbana e saneamento, você participa ativamente da construção de uma economia resiliente e equilibrada.
Investir com propósito é plantar hoje as sementes de um amanhã mais verde e próspero. Seja parte dessa transformação!
Referências
